مجلة دفاتر اقتصادية
Volume 11, Numéro 1, Pages 236-251

التورق الإسلامي كبديل شرعي لأحد منتجات الهندسة المالية التقليدية (التوريق التقليدي)

الكاتب : بوطورة فضيلة . سمايلي نوفل . رشم محمد حسن .

الملخص

إن البيئة الاقتصادية والمالية في تغير مستمر، لذلك وجب على المؤسسات المالية لضمان استمرار بقائها ضرورة البحث عن أدوات ومنتجات مالية جديدة أقل تكلفة وأدنى مخاطرة وتحقق في نفس الوقت أعلى عائد، فكان ذلك من خلال أدوات الهندسة المالية والتي من أهمها المشتقات المالية، فهذه المبتكرات تقدم العديد من المزايا والفوائد للمتعاملين بها كالتحوط والتغطية ضد المخاطر، ما أطلق عليه اسم الابتكارات المالية، ومن أهمها المشتقات المالية باعتبارها أداة من أدوات الهندسة المالية، والتي تزايد حجم التعامل بها في السنوات الأخيرة بشكل ملفت، وتشتمل على عدة أنواع كعقود المبادلات وعقود الخيارات، بالإضافة إلى توريق الديون الذي يعتبر من أهم الإبتكارات المالية التي جاءت بها الهندسة المالية في أواخر القرن الماضي. ولقد قدمت الهندسة المالية الإسلامية مصادر تمويل موافقة للشريعة، حيث تعد الصكوك الإسلامية من أبرز المنتجات التي إبتكرتها الهندسة المالية الإسلامية بإستخدام آلية التصكيك الإسلامي وبوضع معايير وضوابط إسلامية يكون التوريق المصرفي التقليدي قد صنع مسار جديد تتخذه هذه التقنية في الهندسة المالية الإسلامية للحصول على عملية تمويلية شرعية سليمة وخالية من المخاطر. The economic and financial environment is constantly changing, so it must be on the financial institutions to ensure its continued survival need to search for new financial instruments and products less expensive and lowest risk and check at the same time the highest return, and that was through the financial engineering tools and the most important of which financial derivatives, these innovations offer many of the features and benefits to customers by heding and coverage against risks, So-called financial innovations, and the most important financial derivatives as a tool of financial engineering tools, which increased the volume of transactions in recent years by remarkable way, and include several types such as contracts swaps and options contracts, as well as the securitization of debt, which is considered one of the most important financial innovations that brought the financial engineering in the late last century. The Islamic Financial Engineering provided funding sources for the approval Shari'a, where is the Islamic instruments of the leading products invented by Islamic financial engineering using Islamic securitization mechanism and the development of standards and regulations Islamist be traditional banking securitization has made a new path taken by this technique in Islamic financial engineering to get the financing process legitimacy safe and risk-free

الكلمات المفتاحية

التورق الإسلامي، الهندسة المالية، الصكوك الإسلامية، المخاطر المالية. Islamic Securitization, Financial Engineering, Islamic Sukuk, Financial Risk.