مجلة العلوم الإدارية والمالية
Volume 6, Numéro 2, Pages 320-338
2022-12-31
The Impact Of Acquisition On The Financial Performance Of Energy Companies: Aramco’s Acquisition Of Sabic – Event Study.
Authors : Zaidi Sania . Merzougui Merzougui .
Abstract
The current study aims to identify the impact of acquisition on the market value of the acquirer company, ARAMCO. The first objective of the study is to point out the impact of acquisition on the company’s stock prices; while the second objective is to estimate the company’s financial performance before and after the acquisition, which leads to determine the changes in the company’s financial health due to its acquisition. An event study has been carried out on ARAMCO’s stock returns by estimating the abnormal return for 40-day window The hypotheses will be tested using the (Paired Sample t-test), Following the event study, a financial analysis has been conducted to examine the company’s financial performance before and after its acquisition from 2017 to 2021. Profitability and leverage ratios have been measured as well as comparing the company’s Return on Average Capital Employed with its Weighted Average Cost of Capital to determine the company’s value creation. The study showed a significant impact of the acquisition on the market value of ARAMCO, in addition to improvement in the company’s profitability after the acquisition; nevertheless, the company had a higher rate of Return on Average Capital Employed in the year following to its acquisition. تهدف الدراسة الحالية إلى التعرف على تأثير الاستحواذ على القيمة السوقية للشركة المستحوذة أرامكو. الهدف الأول من الدراسة هو الإشارة إلى تأثير الاستحواذ على أسعار أسهم الشركة، في حين أن الهدف الثاني هو تقدير الأداء المالي للشركة قبل وبعد الاستحواذ، مما يؤدي إلى تحديد التغيرات في الوضعية المالية للشركة بسبب استحواذها. تم إجراء دراسة حدث حول عوائد أسهم أرامكو من خلال تقدير العائد غير الطبيعي لمدة 40 يوما وسيتم اختبار الفرضيات باستخدام) اختبار العينة المقترنة(، وبعد دراسة الحدث، تم إجراء تحليل مالي لفحص الأداء المالي للشركة قبل وبعد استحواذها من عام 2017 إلى عام 2021 تم قياس نسب الربحية والرافعة المالية بالإضافة إلى مقارنة عائد الشركة على متوسط رأس المال المستخدم مع المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال لتحديد خلق قيمة الشركة. وأظهرت الدراسة تأثيرا كبيرا لعملية الاستحواذ على القيمة السوقية لشركة أرامكو، بالإضافة إلى تحسن ربحية الشركة بعد الاستحواذ. ومع ذلك ، كان لدى الشركة معدل عائد أعلى على متوسط رأس المال المستخدم في السنة التالية لاستحواذها.
Keywords
Acquisitions; Event study; Financial analysis; market value; ARAMCO الاستحواذ; دراسة الحدث; التحليل المالي; القيمة السوقية أرامكو
Les articles similaires
بوسالم أحلام
.
عابد يوسف
.
ص 117-132.
Yahia Zeghoudi
.
pages 74-88.
غلاب فاتح
.
ص 80-96.
Said Houari Amel
.
pages 257-268.
