مجلة أوراق إقتصادية
Volume 6, Numéro 1, Pages 69-91
2023-07-04
أثر الفرص الاستثمارية على هيكل رأس المال – دراسة حالة مؤسسات قطاع المواد الأساسية المدرجة بالسوق المالي السعودي
الكاتب : بن عيشة كريمة . نجار حياة .
الملخص
هدفت الدراسة لاختبار أثر الفرص الاستثمارية على هيكل رأس المال لعينة مكونة من 35 مؤسسة في قطاع المواد الأساسية مدرجة في السوق المالي السعودي خلال الفترة 2014-2018، تم استخدام نسبة التدفقات النقدية التشغيلية إلى الأصول الثابثة CFA ونسبة نمو الأصول الثابثة GFA لقياس الفرص الاستثمارية، بينما تم استخدام الرفع المالي(LEV) لقياس هيكل رأس المال، أما المخاطر التشغيلية، الحجم والربحية فقد استخدمت كمتغيرات ضابطة ، بالاعتماد على نماذج بيانات السلاسل الزمنية المقطعية وباستخدام برنامج التحليل R Studio، بينت الدراسة أن أفضل نموذج لتفسير الظاهرة هو نموذج الآثار الثابتة ،كما توصلت إلى وجود أثر موجب ودال احصائيا لــنمو الأصول الثابتة على هيكل رأس مال المؤسسات المدروسة ، بينما بينت النتائج أن هناك أثر سلبي ودال احصائيا لكل من المخاطر التشغيلية والحجم على هيكل رأس مال المؤسسات محل الدراسة، في المقابل لم يكن هناك أثر للربحية على هيكل رأس المال. Abstract The study aimed to test the impact of investment opportunities on the capital structure of a sample of 35 institutions in the core materials sector listed on the Saudi financial market during the period 2018-2014 The variable Cash flow-to-asset ratio( CFA) , the growth rate of the assets (GFA) has been used to measure investment opportunities , financial leverage (Lev) to express the capital structure. As for the variables Operational risks, size and profitability, they were used as control variables Based on modeling of segmental time-series data and using R Studio analysis software The study showed that the best model for explaining the phenomenon is the fixed effects model. The study also found a positive and statistically significant impact of the growth of fixed assets on the capital structure of the institutions studied ,While the results showed that there is a negative and statistically significant impact of operational risks and size on the capital structure of the institutions under studyة On the other hand, there was no impact of profitability on the capital structure.
الكلمات المفتاحية
الفرص الاستثمارية ; هيكل رأس المال ; الرفع المالي ; نموذج الآثار الثابتة ; سوق مالي سعودي
مقالات مماثلة
بوفليح نبيل
.
عبو ربيعة
.
ص 164-180.
عبو عمر
.
عبو ربيعة
.
بوفليح نبيل بوفليح نبيل
.
ص 99-112.
ربيعة عبو
.
نبيل فليح
.
ص 42-59.
بوشامي عبد القادر
.
بن عمر محمد البشير
.
ص 353-372.
الجويسم فتحي
.
عامر د. محمد
.
ص 39-66.
