مجلة العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير
Volume 18, Numéro 1, Pages 123-152

دور المكنزمات الداخلية للحوكمة المؤسسية في خلق القيمة في المؤسسة -دراسة عينة مؤسسات Cac 40 للفترة 2014-2016-

الكاتب : طاسين عائشة . حاج صحراوي حمودي .

الملخص

ملخص: تهدف الدراسة لقياس أثر الحوكمة المؤسسية على خلق القيمة، ولهذا الغرض تم الاعتماد على المتغير المستقل الذي يعكس اليات الحوكمة الداخلية المتمثلة في خصائص مجلس الإدارة وهيكلة الملكية، والمتغير التابع المعبر عن خلق القيمة، وهوEVA كمؤشر خاص بقياس خلق القيمة، إضافة الى المؤشر السوقي Q de Marris . ولتحقيق هذا الهدف تم اختيار عينة تضم المؤسسات المقيدة في بورصة باريس (مؤشر CAC 40) خلال الفترة 2014-2016، مع محاولة بناء مؤشر لكفاءة الحوكمة في مؤسسات العينة بالاعتماد على برنامج تطويق البيانات DEA. وخلصت الدراسة إلى عدم وجود علاقة قوية وذات دلالة إحصائية بين مختلف المتغيرات التابعة والمستقلة مع وجود علاقة عكسية بين المتغير EVA وعدد اللجان. كما أثبتت الدراسة وجود علاقة إيجابية وذات دلالة إحصائية بين مؤشر كفاءة الحوكمة وخلق القيمة المعبر عنها بالمتغيرEVA وQ . وعليه فالحوكمة المؤسسية الجيدة ورغم تعددها إلا أنها تبقى أهم ضمان لأداء المؤسسة ولمتخذي القرار من أصحاب المصالح. الكلمات المفتاحية: الحوكمة المؤسسية، القيمة الاقتصادية المضافة، الحوكمة الجيدة خلق القيمة، مؤشر الحوكمة.

الكلمات المفتاحية

Abstract The study aims to measure the impact of corporate governance on value creation, for this purpose, an independent variable was adopted that reflects the internal governance mechanisms represented by of the board's characteristics and the structure of ownership, and the dependent variable represented by the economic value added and the Q market indicator to measure the value creation. To achieve this objective, a sample of institutions listed in the CAC 40 index was selected for the period 2014-2016, with an attempt to use the data envelopment analysis method (DEA) to build an indicator for the governance efficiency. The study concluded that there is no strong and statistically significant relationship between the different independent variables and any of the dependent variables. Nonetheless, there is negative relationship between the number of committees and EVA. The study also showed a positive and statistically significant relationship between the efficiency index of governance and the value creation expressed in EVA. Despite this, good corporate governance remains the most important guarantee for enhancing performance and for decision-makers such as stakeholders. Keywords: Corporate Governance; Economic Value Added;Good Governance; Value Creation; Governance Index.