مجلة الإستراتيجية والتنمية
Volume 12, Numéro 2, Pages 217-233
2022-07-07
The Role Of The Term Structure Of Interest Rates In Interpreting The Yield Curve's Forms -theoretical Analysis -
Authors : Esselimani Nassima . Ilifi Mohamed .
Abstract
Abstract: The purpose of this study is to identify the relationship between bond interest rates and their maturity, known as the term structure of interest rates or the yield curve. Within this context, we have looked at the most important theories that explain the structure, direction and graphic explanation of this relationship, while identifying the strengths and disadvantages of each theory based on three important facts. The study found that each theory had a certain degree of interpretation of the facts to which it was touched upon, the expectation theory was able to explain only the first and second facts, market segmentation theory explained the third fact that the expectation theory couldn't explain, and the liquidity preference theory was able to explain all three facts. ملخص: هدفت هذه الدراسة الى معرفة العلاقة بين أسعار فائدة السندات وآجال استحقاقها، التي تعرف بالهيكل الزمني لأسعار الفائدة أو منحنى العائد، وضمن هذا السياق تطرقنا إلى أهم النظريات التي تفسر بناء واتجاه هذه العلاقة وشرحها بيانيا، مع تحديد نقاط قوة وعيوب كل نظرية بالاستناد إلى ثلاث حقائق مهمة . توصلت الدراسة أن لكل نظرية درجة تفسير معينة للحقائق المتطرق إليها،حيث أن نظرية التوقعات استطاعت أن تفسر الحقيقة الاولى والثانية فقط، نظرية تجزئة السوق فسرت الحقيقة الثالثة التي لم تستطع نظرية التوقعات تفسيرها، أما نظرية السيولة استطاعت أن تفسر كل الحقائق الثلاث. كلمات مفتاحية: الهيكل الزمني لأسعار الفائدة، منحنى العائد، نظرية التوقعات.، نظرية تجزئة الأسواق، نظرية تفضيل السيولة.
Keywords
term structure of interest rates ; yield curve ; expectation theory ; segmentation theory ; liquidity preference theory
Les articles similaires
بوسالم أحلام
.
عابد يوسف
.
ص 117-132.
Yahia Zeghoudi
.
pages 74-88.
عياش زبير
.
بوسيكي حليمة
.
ص 145-168.
Hadji Youssouf
.
pages 407-432.
Said Houari Amel
.
pages 257-268.
