recherches économiques
Volume 10, Numéro 13, Pages 38-62

إمكانية تطبيق نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ( Capm ) في بورصة عمان للأوراق المالية: دراسة تطبيقية على عينة من الشركات المدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية

الكاتب : شقيري نوري موسى .

الملخص

هدفت هذه الدراسة إلى قياا أرار المخااطر النظامياة ثلاة عامال بيتاا علاى العائاد المطلاوب مان ق ال المساتثمر في الأصول المالية في بورصة عمان وقد م ذلك بخخذ عينة قطاعياة مان أساهم التاركات المدرجاة بلا ح مهاا 10 % من القيمة السوقية لل ورصة وم احتساب معامل بيتا لكال مان هاذه الأساهم خالال فارة الدراساة ومان ثم تقادير العائاد المطلاوب علاى الاساتثمار في هاذه الأساهم مان خالال ماا يعارف بنماوذج تساعير الأصاول الرأسمالية وبعدها م احتساب العوائد الفعلية المحققة على الاستثمار في تلاك الأساهم وبعاد ذلاك قاام ال احاث باخت ار ما إذا كان هناا علاقاة ارت ااا ذات دلالاة إحصاائية باين العوائاد الفعلياة والعوائاد المقادرة علاى أساا المخااطر النظامياة مان خالال احتسااب معامال ارت ااا بيرساون كاذلك م تطاوير معاادلات ادادار مان درجاات مختلفاة باين العوائاد الفعلياة ) كمت(اير تاابع ( والعوائاد المقادرة ) كمت(اير مساتقل ( وقاد أظهارت الدراساة وجاود علاقة ارت اا ايجابي ذات دلالة إحصاائية باين العوائاد الفعلياة والعوائاد المقادرة وان نمااذج الادادار مان الدرجاة الثالثة هي الأفضل لوصف العلاقة وبناءً على ذلك تقرر إن للمخاطر النظامية أرار واضاع عاي العوائاد الفعلياة المحققة علاى الاساتثمار في الأصاول المالياة المدرجاة في بورصاة عماان لااوراق المالياة وبالتااج فاان نماوذج تساعير الأصول الرأسمالية ينط ق في بورصة عمان لاوراق المالية.

الكلمات المفتاحية

المخاطر النظامية، العائد المطلوب، نموذج تسعير الأصول الرأسمالية، العوائد الفعلية، العوائد المقدرة