مجلة دراسات وأبحاث اقتصادية في الطاقات المتجددة
Volume 7, Numéro 1, Pages 97-118

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (capm): نظرة عامة حول النظرية

الكاتب : زودة عمار . بن علي عبد الغاني . بوسمينة أمال .

الملخص

على الرغم من أن نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) كان من أكثر النظريات المفيدة والأكثر استخداما في تحديد معدل عائد الأوراق المالية المطلوب ، إلا أن تطبيق هذا النموذج كان مثارًا للجدل منذ أوائل الستينيات. تم تقديم CAPM بواسطة Jack Treynor و William Sharpe و John Lintner و Jan Mossin بشكل مستقل ، بناءً على الأعمال السابقة لهاري Markowitz حول التنويع ونظرية المحفظة الحديثة. من الناحية النظرية، يتم استخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية لتعيين معدل العائد المطلوب للمستثمر على ورقة مالية محفوفة بالمخاطر بالنظر إلى مخاطر الشركة غير القابلة للتنويع، حيث سيتم القضاء على المخاطر غير النظامية في محفظة متنوعة بشكل جيد. يهدف هذا البحث إلى إلقاء الضوء على هذا النموذج من خلال مناقشة الافتراضات وتطور نموذج Sharpe وLintner ، ومراجعة الأدبيات المتعلقة بتخفيف افتراضات النموذج وانتقادات. CAPM أخيرا ، سيتم مناقشة نموذج نظرية التسعير بالمراجحة APT باعتباره امتدادا لـ CAPM.

الكلمات المفتاحية

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ; المخاطر النظامية ; معامل البيتا ; معدل العائد ; نظرية التسعير بالمراجحة