EFFECT OF ACCOUNTING DISCLOSURE ON RETURNS OF SHARES IN THE ALGERIAN STOCK EXCHANGE: APPLICATION OF VAR MODEL

Khadri, Nadjib; Waked, Sami Sobhy; Bouali, Soufyane; Omri, Mohamed Ali Brahim

Les cahiers du CREAD
Volume 39, Numéro 2, Pages 285-312
2023-06-22

Effect Of Accounting Disclosure On Returns Of Shares In The Algerian Stock Exchange: Application Of Var Model

Authors : Khadri Nadjib . Waked Sami Sobhy . Bouali Soufyane . Omri Mohamed Ali Brahim .

Abstract

This paper aims to investigate the relationship between annual document disclosure and the stock liquidity for companies listed in the Algeria stock market. VAR model was used to examine the impact of the market efficiency on stock prices of the companies during 2000 to 2015. The findings indicate that, there was no significant effect related to the timing of publication of financial information over a period of study on stock returns during the time of publication of annual financial statements. يهدف هذا البحث إلى دراسة العلاقة بين الإفصاح وسيولة أسهم الشركات المدرجة في سوق الأوراق المالية الجزائري. تم تصميم نموذج "فار " لفحص تأثير كفاءة السوق على أسعار أسهم الشركات خلال الفترة من 2000 إلى 2015. وتشير نتائج هذه الدراسة إلى أنه لم يكن هناك تأثير كبير يتعلق بتوقيت نشر المعلومات المالية خلال فترة الدراسة. على عوائد الأسهم في الأيام التي تلت أيام نشر البيانات المالية السنوية . Cet article vise à étudier la relation entre la divulgation des informations financières et la liquidité des actions de sociétés cotées en bourse algérienne. Le modèle VAR a été utilisé pour examiner l'effet de l'efficience du marché sur le cours des actions des entreprises durant la période allant de 2000 à 2015. Les résultats montrent l’absence d'impact significatif lie aux dates de publication des informations financières au cours de la période d'étude sur les rendements boursiers dans les jours suivant les jours de publication des comptes annuels.