JOURNAL OF FINANCE & CORPORATE GOVERNANCE


Description

The Journal of Finance & Corporate Governance is a Bi-annual Peer Reviewed International Journal, Issued two times a year (June and December), targets academic researchers as well as practitioners. It aspires to promote publications of written materials within three fields (Finance, Accounting, and Corporate Governance) in any of the following languages: English, Arabic. The Journal is unique because it does not only publishes articles of academic rigor but also articles by practitioners who have experience in applied Finance and Accounting. The Journal also showcases of current research works of PhD students carried out by laboratories, specialized books reviews and PhD researches resumes. The Journal boasts a comprehensive International Editorial Board comprising scholars and academicians from different universities. These members contribute their vast experience to the Journal by refereeing the articles submitted; offering advice to the Editorial Committee and also contributing articles to the Journal. It is the aspiration of the Editorial Committee that the journal achieves the highest rank in quality and substance. AFFILIATION The Journal of Finance & Corporate Governance is Affiliated and issued under the supervision of the Faculty of Economics, Commerce and Management Sciences in collaboration with INIF Laboratory, Oum El Bouaghi University, Algeria. CONTACT Office of the Editor-in-Chief Journal of Finance & Corporate Governance (JFCG) Oum El Bouaghi University, Larbi Benmhidi Street, Oum El Bouaghi province, Algeria Email: jfcg.office@gmail.com The journal is committed to “no fees – no charge” to authors. All right reserved ® JFCG www.univ-oeb.dz/JFCG


4

Volumes

7

Numéros

40

Articles


الانفاق الاستثماري العام بالجزائر في ظل تقلب إيرادات النفط خلال الفترة 1990-2016

دالي سعيدة, 

الملخص: يعتمد تمويل المشاريع الكبرى بالجزائر على عائدات المحروقات ومنها النفط، رغم أن هذا لا يعتبر آمنا بسبب تقلبات أسعار النفط في السوق العالمية، وتعد هذه الورقية دراسة لبحث إشكالية تقلبات عائدات النفط ومدى انعكاسها على الانفاق الحكومي بالجزائر، من خلال استخدام نماذج تصحيح الخطأ لدراسة العلاقة بين عائدات النفط وحجم الانفاق الاستثماري الحكومي ممثلا في اجمالي نفقات التجهيز خلال الفترة 1990-2016، وقد خلصت هذه الدراسة الى نتيجة مفادها أن تغير عائدات النفط بوحدة واحدة يتبعه تغير في الانفاق الاستثماري بمقدار 32%، وهو قدر ضعيف وهذا راجع لكون عائدات النفط وحدها نسبة قليلة مقارنة بعائدات المحروقات الكلية ضف لذلك عدم كفايتها لتغطية الانفاق الاستثماري بالجزائر، أما حسب تقديرات دوال الاستجابة الممتدة على 10 سنوات، فان حدوث أي صدمة في عائدات النفط وبمقدار انحراف معياري واحد تؤثر بشكل طردي على الانفاق الاستثماري العام في السنة الأولى، ثم يرتفع بشكل طردي نحو الثبات في نهاية الفترة الثامنة، وهذا التأثير ذو دلالة إحصائية.

الكلمات المفتاحية: النفط ; عائدات النفط ; الانفاق الاستثماري ; نموذج تصحيح الخطأ ; الانفاق العام


أهمية الخصائص الذاتية لجودة المعلومات المحاسبية في إتخاذ القرارات الإستثمارية في المؤسسات الإقتصادية

بوحفص سميحة,  بن حركو غنية,  حراث محمد, 

الملخص: تهدف هذه الورقة البحثية إلى توضيح أهمية الخصائص الذاتية لجودة المعلومات المحاسبية في إتخاذ القرارات الإستثمارية في المؤسسات الإقتصادية، اعتمدت الدراسة على المنهج الوصفي التحليلي تبيان أهمية الخصائص الذاتية لجودة المعلومات المحاسبية ودورها في مراحل عملية لإتخاذ القرار الإستثماري، وقد خلصت الدراسة إلى: أن عملية إتخاذ القرار عملية منظمة بالدرجة الاولى، متشابكة بالدرجة الثانية، ضرورية وملحة بالدرجة الثالثة، بالتالي لابد من إعطائها الوقت، الإهتمام والإمكانيات اللازمة لإنجاحها، وهنا تظهر أهمية الخصائص الذاتية للمعلومات المحاسبية في إتخاذ القرارات الاستثمارية من خلال توفير معلومات محاسبية ذات جودة لتفادي الغموض الذي قد يواجه متخذ القرار خلال المراحل المختلفة التي تمر بها هذه العملية ضمن مجموعة من البدائل المتعددة.

الكلمات المفتاحية: إتخاذ القرار ; جودة المعلومات المحاسبية ; القرار الإستثماري


قياس آثر الإفصاح المحاسبى وجودة التقارير المالية من خلال آلية حوكمة المصارف التجارية السودانية

الرحمن محمد الطيب على, 

الملخص: قياس آثر الإفصاح المحاسبى وجودة التقارير المالية من خلال آلية حوكمة المصارف التجارية السودانية د. محمد الطيب على عبد الرحمن ،moheltayeb@gmail.com E-mail: أستاذ مساعد ، قسم المحاسبة والتمويل ، كلية الإقتصاد والعلوم الأدارية، جامعة ودمدنى الأهلية ، السودان  المستخلص : ركزت الدراسة على معرفة أثر الإفصاح المحاسبى على جودة التقارير المالية من خلال تطبيق آلية حوكمة الجهاز المصرفى ،ومعرفة مدى إلتزام المصارف التجارية السودانية لتطبيق آلية الحوكمة بالشكل الذى يحقق السلامة المصرفية ، ويحسن من مؤشرات جودة الأداء المصرفى ، إستخدام المنهج الإستنباطى لتحديد محاور البحث وصياغة الفروض ، والمنهج الإستقرائى لإختبار الفروض للتأكد من صحتها، والمنهج الوصفى التحليلى لتفسير وتحليل معلومات الدراسة الميدانية بإستخدام برنامج الحزم الإحصائيىة للعلوم الإجتماعية ( SPSS ) للتوصل إلى النتائج .توصلت الدراسة إلى أن إلتزام المصارف التجارية السودانية بتطبيق آلية ومبادئ الحوكمة أو ما يعرف بالضبط المؤسسى الصادرة من بنك السودان المركزى ،وبالتالى زيادة مستوى الإفصاح المحاسبى بماينعكس على جودة التقارير المالية ،وتحسين مؤشر وجودة أداء هذه المصارف ، وإمكانية الإستفادة من الميزات التى تحققها الحوكمة التى تدعم الإلتزام بتطبيق آليات الحوكمة لرفع مستوى الإفصاح المحاسبى بالتقارير المالية ،وبالتالى يؤدى إلى زيادة جودة التقارير المالية للمصارف ، والإلتزام بتطبيق آليات الحوكمة فى الجهاز المصرفى السودانى يحسن من مؤشرات جودة الأداء .كلما ذكر بالإضافة إلى محاولة الإستفادة من المزايا التى تحققها الحوكمة ودعم الإلتزام بتطبيقها بالمصارف .والعمل على زيادة الوعى بمفهوم الحوكمة على المستوى المهنى ،وذلك من خلال الندوات والدورات التدريبية للعاملين بالجهاز المصرفى ، وتثبيت ثقافة العدالة والشفافية والمعاملة النزيهة بين الإدارات المختلفة للمصارف والعاملين بها ، ضرورة الإهتمام بالدراسات والبحوث الخاصة بتطبيق الحوكمة بالممارسة السليمة ودورها فى منع حدوث الأزمات المالية وتجنب فشل المصارف ماليا . كلمات مفتاحية : الحوكمة ، الإفصاح المحاسبى ، التقارير المالية ، الفشل المالى . Abstract: The study focused on knowing the impact of accounting disclosure on the quality of financial reports through the application of the banking system’s governance mechanism, and knowing the extent of Sudanese commercial banks ’commitment to implementing the governance mechanism in a manner that achieves banking safety and improves the quality indicators of banking performance, using the deductive approach to define research axes and formulate assumptions. The use of the inductive approach to test the hypotheses to ensure their validity, and the use of the analytical descriptive method to interpret and analyze the field study information using the Statistical Package for Social Sciences (SPSS) program to reach the results. The study concluded that the commitment of Sudanese commercial banks to apply the mechanism and principles of governance or what is known exactly as the institution The Central Bank of Sudan, and thus increasing the level of accounting disclosure, which is reflected in the quality of financial reports, improving the index and quality of the performance of these banks, and the possibility of benefiting from the advantages achieved by governance that support the commitment to apply governance mechanisms to raise the level of accounting disclosure in financial reports, and thus increase the quality of financial reports to banks, and commitment By applying governance mechanisms in the sucking system Sudanese well-being improves performance indicators, whenever mentioned, in addition to trying to benefit from the advantages of governance and supporting commitment to its application in banks, and working to increase awareness of the concept of governance at the professional level, through seminars and training courses for employees of the banking system, and to establish the culture of justice, transparency and fair treatment. Among the various departments of banks and their employees, the need to pay attention to studies and research on the application of good governance in practice and its role in preventing the occurrence of financial crises and avoiding the failure of banks financially. Key words: Governance, Accounting Disclosure, Financial Reports, Financial Failure.

الكلمات المفتاحية: الحوكمة ، الإفصاح المحاسبى ، التقارير المالية ، الفشل المالى


اختبار العلاقة السببية والتكامل المشترك بين النمو الاقتصادي وسعر الفائدة الحقيقي في ظل سياسة التحرير المالي في الجزائر خلال الفترة الممتدة من ( 1980الى غاية 2015)

حراث حنان,  . موزارين عبد المجيد,  خلف الله بن يوسف, 

الملخص: تهدف هذه الورقة البحثية إلى دراسة العلاقة بين النمو الاقتصادي ومعدل سعر الفائدة من خلال دراسة العلاقة بين التغير في معدل النمو الاقتصادي وسعر الفائدة وذلك خلال الفترة الممتدة من 1980 إلى غاية 2015 واختبار وتحقق في حالة الاقتصاد الجزائري .واثر سياسة التحرير المالي على بعض مؤشرات الاقتصاد الكلي . قمنا بدراسة استقراريه سلسلة التغير في معدل النمو الاقتصادي وسلسلة التغير في معدل سعر الفائدة الحقيقي وقمنا بدراسة السببية بين المتغيرين وخلصنا إلى استخدام نموذج VAR في دراسة العلاقة بين المتغيرين . ومن خلال الدراسة تبين لنا إلى وجود تأثير عكسي لمعدل النمو الاقتصادي في تحقيق معدلات سعر الفائدة خلال سنوات قيد الدراسة وبالتالي هذا التأثير يكاد ينعدم يوضح لا توجد علاقة بين معدل النمو الاقتصادي ومعدلات سعر الفائدة الحقيقي. الكلمات الدالة: تحرير مالي، نمو اقتصادي، سعر فائدة، نظام مالي، اقتصاد قياسي. تصنيفات (JEL):G20 ، O40 ، C30 ABSTRACT The aim of this paper is to study the relationship between economic growth and the interest rate by examining the relationship between the change in the rate of economic growth and the interest rate during the period from 1980 to 2015 and testing and investigating the situation of the Algerian economy .We studied the stability of the series of change in the rate of economic growth and the series of change in the real interest rate, and we studied the causality between the two variables and concluded to use the VAR model in studying the relationship between the two variables.The study showed that there is an adverse effect on the rate of economic growth in the achievement of interest rates during the years under study and therefore this effect is almost absent shows that there is no relationship between economic growth rate and real interest rates. Keywords: financial liberalization, economic growth, interest rate, financial system, standard economy. JEL Code: G20 ، O40 ، C30

الكلمات المفتاحية: تحرير مالي، نمو اقتصادي، سعر فائدة، نظام مالي، اقتصاد قياسي


Board Inclusion in Financial Reporting and Dividend Policy: Evidence from Static and Dynamic Panel VAR Models

Oyedeko Yusuf,  Zubairu Mohammed,  Mamidu Aruna, 

Résumé: The study explored how board inclusion in financial reporting affects the dividend policy in Nigeria. The study was conducted within the context of deposit money banks (DMBs) and data were gathered from the financial statement of listed DMBs in Nigeria for ten years spanning from 2008 to 2017. The study employed static and dynamic panel VAR technique. The result showed that dividend per share can predicts frequency of the board meeting, the frequency of board meeting can predicts board compliance to banks' rules and regulation in the future and board compliance to banks' rules and regulation can predict dividend per share. The study concluded that board inclusion in financial reporting on dividend policy exerts long-run and short run negative effect on dividend policy. In view of this study recommended that the board inclusion in financial reporting should aim at discouraging manipulative accounting tendencies and enhance true fare of financial position of the banks with the goal of improving or maximising dividend policy represented by the amount of cash pay-out as dividend to shareholders as a form of reward for their investments.

Mots clés: Board inclusion in financial reporting, dividend per share, Deposit money banks


محاسبة الموارد البشرية بين ضرورة التأصيل وصعوبات القياس

حداد نور الهدى, 

الملخص: جاءت هذه الدراسة بهدف تسليط الضوء على محاسبة الموارد البشرية التي تقوم على مبدأ اعتبار المورد البشري أصولا يجب قياسها والإفصاح عنها، إذ لا تقدم المحاسبة التقليدية أية إفصاحات بخصوص قيمتها ضمن القوائم المالية، رغم تزايد أهمية المورد البشري الذي أصبح يعدّ من أهم الأصول في المؤسسة. ومن خلال عرضنا لأهمية محاسبة الموارد البشرية ولمختلف النماذج المقترحة للقياس والإفصاح عنها وأهم المشاكل التي المرتبطة بها؛ توصلنا إلى أنه رغم الصعوبات التي تواجه محاسبة الموارد البشرية والمتعلقة أساسا بالقياس المحاسبي، إلا أنه من الضرورة تأصيل ممارستها وتطبيقها خاصة في المؤسسات التي تعتمد على العنصر البشري بشكل كبير. هذا ما يستدعي استمرار البحوث في هذا المجال بغية الوصول إلى ترسيخ قواعدها أكثر فأكثر مما يخف من مشاكلها. كما توصلنا إلى أنه بصفة عامة فإن النموذج القائم على التكلفة التاريخية يعدُّ في الوقت الراهن النموذج الأنسب كونه يتماشى مع الأنظمة المحاسبية الحالية وطرق عرض القوائم المالية.

الكلمات المفتاحية: الموارد البشرية ; محاسبة الموارد البشرية ; القياس المحاسبي ; الإفصاح المحاسبي ; الأصول


اثر سياسة دعم التمويل على الإنتاج الفلاحي دراسة حالة ولاية أم البواقي

الواعر لخميسي, 

الملخص: الهدف من هذه الدراسة هو قياس أثر سياسة دعم القروض القصيرة الأجل على الإنتاج الفلاحي من خلال استخدام نموذج البانل(Panel- Data) العشوائي للفترة 2009-2015 على عينة تتكون من 6 دوائر تابعة لولاية أم البواقي وهذا بعد اختبار نموذج التأثيرات الثابتة الذي اعتبر النموذج الأمثل للدراسة، وأظهرت النتائج أنه تم الكشف عن علاقة تكامل مشترك بين دعم القروض القصيرة الأجل والإنتاج الفلاحي في ولاية أم البواقي على المدى القصير. وهذا التأثير الإيجابي يؤكد نجاح سياسة دعم القروض الفلاحية القصيرة الأجل كونها ذات سعر فائدة معدوم. The aim of this study is to measure the impact of the policy of supporting short-term loans on agricultural production through the use of the Panel-Data model for the period 2009-2015 on a sample consisting of 6 constituencies of Oum El Bouaghi State. This is after testing the model of fixed effects which was considered the ideal model for the study. The results showed that a joint integration relation ship between support for short-term loans and agricultural production in the state of Oum El Bouaghiwasdetected in the short term. This positive impact confirms the success of the policy of supporting short-term agricultural loans as having a zerointerest rate.

الكلمات المفتاحية: القطاع الفلاحي ; الإنتاج الفلاحي ; النماذج المقطعية الزمنية(Panel-Data) ; القروض الفلاحية ; الدعم الفلاحي


مسؤولية المدقق الخارجي في اكتشاف الخطأ وعمليات الغش في ظل معايير المراجعة الدولية

بوفرح أمينة, 

الملخص: تهدف هذه الدراسة إلى إبراز مسؤوليات المدقق الخارجي حول التصرفات الغير قانونية في القوائم المالية وذلك من خلال تقييم مدى التزام مراجعي الحسابات لمسؤوليتهم المهنية وقدرتم على اكتشاف مخاطر الغش وتحديد العوامل التي تؤدي إلى اكتشافه من قبل مراجعي الحسابات. وخلصت الدراسة إلى ان المدقق الخارجي غير مسؤول قانونيا على اكتشاف الغش إلا ان عليه أن يبذل العناية المهنية عند مراجعة القوائم المالية لاكتشاف التلاعبات باعتبار أنه ينتظر منه إبداء رأي حول صحة القوائم المالية بأكثر شفافية ومصداقية. This study aims to demonstrate the responsibilities of the external auditor with regard to illegal behavior in the financial statements by assessing the auditors' compliance with their professional responsibility and the ability to detect the risks of fraud and identify the factors leading to the disclosure by auditors. The study concluded that the external auditor is not legally responsible for detecting fraud, but should exercise caution when examining the financial statements for misstatements, as he should express an opinion. more transparent and credible on the validity of financial statements

الكلمات المفتاحية: المدقق الداخلي ; الخطأ المحاسبي ; الغش (الاحتيال) في القوائم المالية ; عوامل المخاطرة


الالتزامات المحاسبية والجبائية للتعاونيات الفلاحية

كبيش محمود,  حيمران محمد,  لعريوي عبد الرزاق, 

الملخص: تهدف هذه الدراسة إلى البحث في المرجعية القانونية والتنظيمية للمحاسبة القطاعية في التعاونيات الفلاحية، حيث اعتمدنا في هذا البحث عن النهج التحليلي في البحث في مختلف القوانين والتشريعات التي تنظم وتهيكل النشاط الفلاحين من أجل حصر القوانين ذات صلة بالقطاع والمتعلقة بالإجراءات المحاسبية والجبائية، وقد توصلنا من خلال هذا البحث أن التعاونيات الفلاحية كيانات اعتبارية تنشط في اطار القانون المدني، وهي ذات هدف غير ربحي، وهذا عكس منتسبيها الذين تتشكل عندهم الشخصية التجارية ويخضعون لمختلف القوانين المتعلقة بالمسك المحاسبي واعداد القوائم المالية، وكذلك الخضوع للالتزامات الجبائية المختلفة حسب طبيعة كل مكلف. This study aims to research the legal and regulatory reference for sectoral accounting in agricultural cooperatives, where we adopted in this research the analytical approach in researching the various laws and legislations that regulate and structure the activity of farmers in order to limit the laws related to the sector and related to accounting and fiscal procedures And we have found through this research that agricultural cooperatives are legal entities that operate within the framework of civil law, and they have a non-profit objective, and this is the opposite of their affiliates who have a commercial personality and are subject to various laws related to accounting and preparing financial statements, as well as submission for different tax obligations according to the nature of each taxpayer.

الكلمات المفتاحية: Agricultural cooperative ; agricultural accounting ; cost accounting ; financial accounting system ; tax system


دور أدوات التمكين المجتمعي في التنمية المحلية – المنطقة الصناعية بالما بقسنطينة نموذجا

عمراني سعيد, 

الملخص: يهدف هذا البحث لتقييم مدى فعالية أدوات التمكين المجتمعي في إحداث تغير في طريقة تفكير وعمل المجتمع المحلي، وذلك عن طريق المشاركة في التفكير والإعداد والتنفيذ من جانب أعضاء البيئة المحلية، وتوفير خدمات عمومية عادلة تلبي حاجاتهم. ولتحديد ذلك قمنا بدراسة ميدانية للمنطقة صناعية بالما بولاية قسنطينة. كشفت الدراسة عن عدة نتائج نذكر منها: أهمية الشبكات الجماعية في توفير المعلومات للمشاريع الصناعية، وسوء الخدمات العمومية التي تؤثر على نشاط المشاريع، إلى جانب ضعف التواصل والمشاركة بين المشاريع وهيئة تسيير المناطق الصناعية.

الكلمات المفتاحية: التنمية المحلية – التمكين – الخدمات العمومية – الحوكمة الرشيدة - المنطقة الصناعية.



Les 10 articles les plus téléchargés

659 تطبيق المسؤولية البيئية في المؤسسة الاقتصادية الجزائرية لتحقيق التنمية المستدامة: دراسة حالة المرصد الوطني للبيئة والتنمية المستدامة بمستغانم، الجزائر 655 مدى فعالية حوكمة الشركات في الإلتزام بأخلاقيات الأعمال والمسؤولية الإجتماعية في الشركات العائلية في سبيل تحقيق أبعاد التنمية المستدامة 504 قياس العلاقة بين سعر الصرف و ميزان المدفوعات - دراسة حالة مجموعة من الدول العربية خلال الفترة 2000/2016 428 أثر تطبيق حوكمة الشركات على جودة القوائم المالية -دراسة ميدانية لمجموعة من شركات المساهمة بولاية سطيف- 406 دور مبادئ الحوكمة الضريبية في تفعيل أليات الفحص الضريبي - دراسة حالة مديرية الضرائب بولاية ام البواقي- 316 دور الحوكمة المصرفية في إدارة المخاطر بالمؤسسات البنكية دراسة حالة عينة من الوكالات البنكية بأم البواقي 300 أثر مخاطر الدعاوى القضائية على سمعة مراجعي الحسابات ومهنة المراجعة (دراسة تطبيقية على مكاتب المراجعة الخارجية العاملة في قطاع غزة) 290 الشركات العائلية وتكاليف آليات الحوكمة: دراسة مبنية على التحليل التمييزي لعينة من الشركات الجزائرية 260 أثر تغير سعر صرف الدولار الأمريكي على الميزان التجاري: دراسة حالة الجزائر - دراسة قياسية للفترة 1990-2016 254 ل الفترة (CAC أثر خصائص مجلس الإدارة على أداء الشركات الفرنسية المدرجة بمؤشر ( 40 2017-2015