مجلة الدراسات الإقتصادية الكمية
Volume 1, Numéro 1, Pages 253-264

فعالية إستخدام نموذج العوائد المتعددة في تفسير سلوك الأسواق المالية

الكاتب : سحنون مريم . رشاش عباسية .

الملخص

تسعى هذه الدراسة إلى تفسير سلوك عوائد الأصول المالية، بعد عجز كل من CAPM وEMH عن تفسير العديد من الوضعيات في السوق المالي والتي هي عبارة عن حالات شاذة ناجمة عن سلوكيات غير عقلانية للمستثمرين كان لابد من تطوير نموذج تسعير الأصول المالية. ولتحقيق هذا الغرض وبغية إستدراك القصور فيه قمنا باللجوء إلى نموذج العوامل الستة.خصت دراستنا سوق المحافظ المالية الأوروبية خلال فترة الدراسة الممتدة من أوت 1998 إلى غاية ديسمبر 2013، وخلصنا إلى وجود علاقة طردية مابين العائد وعامل الحجم وكذلك عامل القيمة، وكذا وجود أثر الزخم في بعض المحافظ المدروسة في حين أثر الإرتداد لم يظهر بقوة.

الكلمات المفتاحية

فرضية كفاءة الأسواق المالية، المالية السلوكية، نموذج العوامل الستة،الحالات الشاذة، المحافظ الأوروبية.