مجلة إدارة الأعمال والدراسات الاقتصادية
Volume 5, Numéro 1, Pages 97-114

دراسة تحليلية وقياسية لنماذج امثال المحفظة المالية في بورصة المغرب للفترة( 2015-2018)

الكاتب : أمينة بديار .

الملخص

تهدف هذه الدراسة الى توظيف نماذج امثال المحفظة منها نموذج ماركويتز كوسيلة لتحديد المحفظة المالية المثلى. اضافة إلى نموذج شارب وذلك في بورصة المغرب . ومن أجل تحقيق أهداف الدراسة، واختبار صحة فرضياتها تم الاعتماد على البيانات التاريخية لعينة من الشركات مختارة من سوق الدار البيضاء المالي للفترة 2015- 2018 واستخدام الأداة Solver في برنامج الإكسيل للوصول الى المحفظة المثلى ،ومن أجل اختيار المحفظة ذات أعلى أداء تم قياس أداء المحافظ المشكلة وفقا لمقاييس الأداء شارب وترينور والمقارنة بينهما. وقد توصلت الدراسة الى امكانية بناء محفظة استثمارية مثلى في سوق الدار البيضاء المالي باستخدام برمجة Solver ذات مخاطرة تقدر ب 0,5 % وعائد يقدر ب 5,3 % ، وبناءا على نموذج تعظيم نسبة شارب تم الحصول على محفظة خطرة مثلى ذات عائد يقدر ب 0,104 ومخاطرة تقدر ب 0,011 .كما تبين أيضا أن محفظة شارب هي الأفضل أداء مقارنة بمحفظة ماركويتز وفقا لمقياس ترينور. This study aims to employ models such as the Markowitz model, as a means of identifying the optimal financial portfolio. In addition to the Sharp model on the Moroccan Stock Exchange. In order to achieve the objectives of the study and to test the validity of its hypotheses, it relied on historical data for a selected sample of the Casablanca financial market for the period 2015-2018 and the use of the Solver tool in the Excel program to reach the optimal portfolio. In order to choose the portfolio with the highest performance, Performance Sharp and Trinor and compare them. The study found the possibility of building an optimal investment portfolio in the Casablanca financial market by using a Solver program with a risk of 0.5% and an estimated return of 5.3%. Based on Sharpe's maximization model, an optimal risk portfolio with a return of 0.104 and risk It is also found that the Sharp portfolio is the best performer compared to the Markowitz portfolio according to the benchmark Trainor.

الكلمات المفتاحية

المحفظة المثلى، نموذج ماركويتز، نموذج شارب، مقياس ترينور، بورصة المغرب.