دراسات اقتصادية
Volume 7, Numéro 1, Pages 399-412

دراسة سلوك مؤشر بورصة المغرب و مؤشر بورصة تونس محاولة النمذجة بنماذج Garch

الكاتب : همال فريدة .

الملخص

لقد شهد مؤشر بورصة المغرب "مازي" انخفاض حاد لأسعاره في سنة 2008، إثر الأزمة المالية العالمية، بينما كان مؤشر بورصة تونس "توناندكس" في منأى عنها، بالمقابل عرفت أسعار هذا الأخير انخفاضا ملحوظا سنة 2011 ويرجع ذلك إلى مرحلة عدم الاستقرار السياسي و الاجتماعي و الأمني التي عاشتها تونس بعد أحداث الثورة التونسية أو ما يعرف الربيع العربي. ينصب الهدف من هذه الدراسة في اقتراح نموذج قياسي لسلوك كل من مؤشر مازي وتوناندكس يسمح لنا بتفسير التطاير المسجل في الفترة المدروسة، و حتى نتمكن من تحقيق هذا الهدف قمنا بنمذجة المؤشرين عن طريق النماذج المختلطة (ARMA) ثم نحاول تفسير تطاير كل سلسلة عن طريق نماذج الانحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباين الأخطاء (GARCH). نقدم في الأول تذكير مقتضب للنماذج المستعملة، ثم نحاول إعطاء تحليل إحصائي للسلسلتين بعدها نبحث عن النموذج الملائم لسلسلة مؤشر مازي وسلسلة مؤشر توناندكس في عائلة النماذج المختلطة و في الأخير نختار النموذج GARCH الملائم و هذا على أساس معايير و اختبارات إحصائية. استعملنا معطيات شهرية لأسعار المؤشرين و هذا إبتداء من جانفي 2007 إلى غاية جوان 2014.

الكلمات المفتاحية

: مؤشر مازي، مؤشر توناندكس، التطاير، الإستقرارية، نماذج ARCH ، نماذج GARCH.