دراسات اقتصادية
Volume 3, Numéro 9, Pages 274-288

اختبار كفاءة بورصة عمان للأوراق المالية عند المستوى الضعيف

الكاتب : طلبة عادل .

الملخص

تهدف هذه الدراسة إلى اختبار كفاءة بورصة عمان للأوراق المالية عند المستوى الضعيف، باستخدام القيم اليومية للمؤشر العام المرجّح بالأسهم الحرة (ASE) خلال الفترة 2000-2012، بتطبيق أسلوبين إحصائيين مختلفين هما: الارتباط المتسلسل، اختبار جذر الوحدة من خلال 4 اختبارات هي: اختبار ديكي فولر المبسط؛ اختبار ديكي فولر المطور؛ اختبار فليب بيرون واختبار KPSS، وتوصلت الدراسة إلى أن سلسلة المؤشر العام المرجّح بالأسهم الحرة خلال الفترة 2000-2012 تحتوي جذر الوحدة في كل الاختبارات، وبالتالي فهي غير مستقرة، لكن بعد دراسة الفروقات من الدرجة الأولى(DASE) تم رفض فرضية السير العشوائي ومن ثم رفض الفرضية الصفرية التي مفادها أن بورصة عمان للأوراق المالية كفؤة عند المستوى الضعيف. Abstract: This study aims at testing the weak form efficiency for Amman stock exchange, using daily Amman stock exchange price indices over the period 2000-2012,. By applying two tests, namely: Auto correlation, Unit Root through four tests are Dickey Fuller; Augmented Dickey-Fuller Test; Flip Peron test and KPSS test, the empirical results, in general, found that a series of Amman stock exchange price indices during the period 2000-2012 containing the unit root in all the tests and it is unstable, But after studying the differences(DASE), rejected random walk hypothesis and then reject the null hypothesis of weak form market efficiency for Amman stock exchange.

الكلمات المفتاحية

الكلمات المفتاح: بورصة عمان للأوراق المالية، نظرية كفاءة السوق، الكفاءة عند المستوى الضعيف، المؤشر العام المرجح بالأسهم الحرة، اختبار جذر الوحدة، Keywords: Amman Stock Exchange, efficient market theory, Weak –form efficiency, Amman Stock Exchange Price Indices, unit root test