استخدام الصكوك الإسلامية في الاستثمار وفي تمويل مشاريع التنمية

خدَّاوي مصطفى, عبد القادر; خليفة, منية; لجدل, خالد

Beam Journal of Economic Studies
Volume 2, Numéro 2, Pages 303-321
2018-09-15

استخدام الصكوك الإسلامية في الاستثمار وفي تمويل مشاريع التنمية

الكاتب : خدَّاوي مصطفى عبد القادر . خليفة منية . لجدل خالد .

الملخص

المصارف الإسلامية هي مؤسسات مالية مصرفية، تقوم على أساس المشاركة ولا تتعامل بالفائدة، وهي في حقيقتها تقوم بجميع التعاملات المالية الشرعية، وتحشد الأموال وتوظفها في نطاق الشرع، وتشارك المودِعين في استثماراتهم وتتقاسم معهم الأرباح والخسائر. كما تقدّم هذه المصارف خدمات ائتمانية بديلة تتضمن المرابحة والاستصناع والإجارة، والقرض الحسن.. إضافة إلى خدمات غير ائتمانية مثل الحسابات الجارية والأوراق المالية والودائع لأجل. أما الصكوك الاسلامية، فهي عبارة عن إصدار وثائق رسمية وشهادات مالية تساوي قيمة حصة شائعة في ملكية ما، سواء كانت منفعة أو حقاً أو مبلغاً من المال أو ديناً. وتكون هذه الملكية قائمة فعلياً أو في طور الإنشاء، ويتم إصدارها بعقد شرعي مُلزم. وتقوم فكرة الصكوك الاسلامية على المشاركة في تمويل مشروع أو عملية استثمارية متوسطة أو طويلة الأجل، وفقاً لقاعدة الغُنْم بالغُرْم، ليتم إصدار الصكوك اللازمة للتمويل وتطرحها للاكتتاب. ولمزاياها المرنة وسهولة تداولها وقلة مخاطرها واستيعابها للعديد من شرائح المستثمرين ورجال الأعمال والحكومات، أسهمت هذه الصكوك في تمويل مشاريع التنمية في عديد من الدول الاسلامية وغير الاسلامية مثل دول الخليج وماليزيا وتركيا وفي بعض الدول الاوربية، وهي اليوم، تُعد من أحدث صيغ التمويل في العالم. وقد حقق العمل المصرفي الاسلامي انجازات رائدة خلال العقود الخمسة الماضية، وأثبت جدارته التنافسية في السوق المصرفية، على الرغم من التحديات والصعوبات التي واجهته، حيث تنامت مؤسساته وفروعه، وتنوعت صور استثماراته وتطورت منتجاته المشتقة.. ومن هنا أتت دراستنا لتوضيح مختلف صيغ التمويل الإسلامي بالصكوك، وتبيان محدداتها ومزاياها، مع إبراز أهميتها في الاستثمار وتمويل مختلف القطاعات الاقتصادية، وسنركز نظرتنا على صيغ التعاملات الغالبة في تعاملات الصكوك الاسلامية.