التكامل الاقتصادي
Volume 2, Numéro 3, Pages 215-252

أثر الأسواق المشتقة على استقرار النظام المالي – أزمة الرهون العقارية الثانوية كنموذج-

الكاتب : سهيلة عبدالجبار . أسماء السلامي .

الملخص

ظهرت عقود المشتقات المالية لتمثل أحد المحاور الأساسية التي ارتكزت عليها الهندسة المالية، خصوصا فيما يتعلق بدرء المخاطر التي يمكن أن تتعرض لها المؤسسات بتسهيل عملية نقلها وتوزيعها مما يساعد على توفير عنصر السيولة. كما أن التعامل بالمشتقات يخلق نوعا من السلطة الاحتكارية فيما يتعلق بالمعلومات مما يخلق مشكلة عدم تناظر المعلومات والذي يؤثر على كفاءة السوق من خلال الاستجابة العكسية لأسعار الأصول على المعلومات الواردة في السوق مما يعطي صورة مخالفة للصورة الحقيقية للجهة المصدرة لهذه الأصول. ونتيجة للتوسع المالي في إصدارها بدأت بوادر الأزمة المالية تظهر والتي أدت إلى زعزعة الثقة في النظام المالي برمته وبالتالي التأثير على استقراره. وهذا ما سوف نحاول التعرض إليه من خلال هذه الورقة البحثية.

الكلمات المفتاحية

الكلمات المفتاحية: المشتقات المالية، الأسواق المشتقة، النظام المالي، الأزمة المالية العالمية