مجلة التنمية والاستشراف للبحوث والدراسات
Volume 2, Numéro 2, Pages 1-12

Effect Of Exchange Rate Movements On Stock Market Returns Volatility: Evidence From Developed Countries During Period 2001-2016

Authors : Abdelkadir Besseba .

Abstract

Abstract: The dynamic links between exchange rate fluctuations and stock market return volatility is empirically investigated in this paper, by adopting a Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity model (GARCH model).The data consist of daily closing stock market indexes denominated in local currency and exchange rates for three developed countries, namely United Kingdom (UK), Japan and Canada. To study this relationship during bad and good times we choose data from January 2001 to September 2016 (3443 observations). Stock market returns sensitivities are found to be stronger for exchange rates, implying that exchange rate change plays an important role in determining the dynamics of the stock market returns during this period. الملخص: هدفت الدراسة إلى قياس العلاقة بين تغيرات أسعار الصرف وتطايرية عوائد أسواق الأسهم في ثلاثة دول متقدمة )المملكة المتحدة، اليابان، وكندا(، باستخدام نموذج GARCHالمناسب في حالة سلسلة البيانات المالية التي تعاني من مشكلة الارتباط التسلسلي في بواقي التقدير بالطرق العادية. اعتمدت الدراسة على بيانات يومية لأسعار الاغلاق لمؤشرات أسعار الأسهم وأسعار الصرف للفترة الممتدة من جانفي 2001إلى غاية سبتمبر ) 2016حوالي 3443مشاهدة(. أشارت نتائج القياس إلى معنوية حساسية أسعار والعوائد في أسواق الأسهم لتغيرات أسعار الصرف، وبالتالي أهمية الدور الذي لعبته في تحديد ديناميكية عوائد اسواق الأسهم خلال فترة الدراسة

Keywords

Stock market returns volatility, Exchange rate fluctuations, GARCH model. تطايرية عوائد سوق الأسهم، تغيرات أسعار الصرف، نموذج GA