دراسات اقتصادية
Volume 12, Numéro 35, Pages 371-379

استخدام الهندسة المالية للتحوط من مخاطر تقلبات أسعار الفائدة في سوق الصرف الأجنبي

الكاتب : سلماني عادل . غزيل محمد مولود .

الملخص

يتدخل البنك المركزي للمحافظة على بقاء سعر صرف العملة المحلية مقابل الدولار أو العملات الأجنبية وفق آلية السوق وقوى العرض والطلب وليس وفق نشرات رسمية يحددها وفق نظامه المتبع. والمشكلة هنا تكمن عندما لا يملك البنك المركزي سوق مالي فيه أدوات وعمولات مختلفة منها الدولار للكفاية والتأثير على سعر صرف عملته المحلية ،لذلك وجب وجود آليات تتمثل في كيفية استخدام الهندسة المالية داخل السوق المالي لمواجهة مخاطر تقلبات أسعار الفائدة للعمولات داخل سوق الصرف الأجنبي. لذلك يمكن طرح الإشكال التالي : كيف نستخدم أدوات الهندسة المالية ( العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود المبادلات) داخل سوق الأوراق المالية للتحوط من مخاطر تقلبات أسعار الفائدة في سوق الصرف الأجنبي ؟ Résumé Les taux de change (et les taux d'intérêts, qui leur sont étroitement liés) agissent bien entendu sur les prix à l'importation et à l'exportation. Ils ont une influence sur le sens des flux de capitaux entre zones économiques. De ce fait, les pays et zones économiques peuvent être tentés d'agir sur les taux de change, sous prétexte souvent d'éviter la spéculation (en fait ces manipulations ont plutôt tendance à l'encourager), et dans le but d'améliorer (baisse du taux de change) : • la compétitivité prix de leurs biens et services ; • leur attractivité en matière de flux d' ide. Cette baisse du taux de change aura également des effets négatifs (renchérissement des importations, etc...) la question / comment pouvez vous éviter le risque de taux de change !

الكلمات المفتاحية

الكلمات المفتاحية: الهندسة المالية ،عقود المستقبليات عقود الآجلة ،المبادلات ، سعر الصرف الأجنبي Ingénierie financière- les contrats a terme- Echangeurs- taux de change.