المجلة الجزائرية للاقتصاد والمالية
Volume 4, Numéro 1, Pages 7-36
2017-04-15
الكاتب : محمد بن بوزيان . محمد جبوري .
أدى التغير المستمر في البيئة المالية والاستثمارية إلى ضرورة البحث عن أدوات ومنتجات مالية جديدة تتمتع بأقل تكلفة وأدنى مخاطر وأعلى عائد، تعتبر عقود الخيارات المالية من أهم التطورات التي ظهرت في الأسواق المالية ولذلك فقد استخدمت العديد من النماذج من اجل تقييمها وتحديد قيمة العلاوة التي يتحصل عليها الطرف المقابل، ويعد نموذج ثنائي الحدين أكثر النماذج استخداما. اقترح نموذج ثنائي الحدين لأول مرة من قبل Cox، Ross و Rubinstein في عام 1979. في مجال المالية، يتم استخدام نموذج ثنائي الحدين عموما للتقييم الخيارات بطريقة عددية، ويعتبر مقاربة مرنة وشائعة لتسعير الخيارات. قمنا بتطبيق النموذج في تسعير خيارات القطاع البنكي في سوق الكويت المالي خلال فترة 2013-2014، واستنادا إلى النتائج المتوصل إليها نجد أن الخاصية الجذابة لنموذج CRRهي أن شجرة ثنائي الحدين للحركة البراونية الهندسية (متعددة الفترات) تتوافق مع الصيغة المعيارية المقترحة من قبل Black-Scholesللخيارات الأوروبية. وميزة هذا النموذج هو أنه يمكن للمستخدم تصور التغير في أسعار الأصول من فترة لأخرى وتقييم الخيار على أساس اتخاذ القرارات في نقاط مختلفة في الوقت المناسب.
عقود الخيارات، حركة البراونية، نموذج ثنائي الحدين، شجرة ثنائي الحدين.
سهام عيساوي
.
ص 66-90.
زهير بن دعاس
.
ص 229-244.
بوعلي بدالقادر
.
ص 198-210.
محمد أمين دعيش
.
محمد ساري
.
ص 124-132.
مصطفاي منال
.
طاولي مصطفى كمال
.
ص 269-280.