تقدير العـلاقة التكامـلية بين أسواق الأوراق المالية

خياري, إيمان; بـوداح, عـبد الجـليل

Revue Finance & marchés
Volume 3, Numéro 1, Pages 25-43
2016-03-01

تقدير العـلاقة التكامـلية بين أسواق الأوراق المالية

الكاتب : خياري إيمان . بـوداح عـبد الجـليل .

الملخص

تهدف هذه الدراسة إلى اختيار أحسن نموذج تقديري للعلاقة التكاملية بين مؤشرات أسوق الأوراق المالية الأمريكية باستخدام نماذج الانحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباين الأخطاء المعمَم متعدَدة المتغيَرات (MV-GARCH)، وبالتركيز على نموذجي الارتباط الشرطي الثابت ((1,1) CCC-GARCH) ونموذج الارتباط الشرطي الديناميكي ((1,1) DCC-GARCH). وعلى هذا الأساس استخدمت دراستنا العوائد الأسبوعية لكل من مؤشري:S&P 500 و NASDAQ، وذلك خلال الفترة الممتدة ما بين سنتي 1976 و2015. حيث أشارت النتائج إلى وجود ارتباط كبير بين مؤشري الدراسة ،وأن نموذجDCC كان الأنسب مقارنة بنموذج CCCفي نمذجة هذا التكامل.