أبحاث إقتصادية معاصرة
Volume 7, Numéro 1, Pages 373-392
2024-04-22
قياس وتحليل أثر المشتقات المالية على تقلبات عوائد السوق الهندي
الكاتب : خياري رانية . بوداح عبد الجليل .
الملخص
تهدف هذه الدراسة الى تحليل أثر الإدراج الأولي للمشتقات المالية - بالتحديد العقود المستقبلية للمؤشر- في سوق الأوراق المالية الهندي، وتحديدا عبر تتبع طبيعة وحجم تقلب العائد في المدى القصير والطويل وذلك مقارنةً بالفترة السابقة للإدراج. وتحقيقًا لأهداف البحث، إعتمدت الدراسة في القياس على أسعار الإغلاق اليومية لمؤشر السوق الهنديMSCI India ، خلال الفترة الزمنية الكلّية الممتدة من 27/07/1999 الى 31/10/ 2023. وذلك باستخدام بعض نماذج التقلب الشرطي والمتمثلة في نموذج GARCH(1.1) وAPGARCH(1.1) . ولقد توصلت الدراسة الى أنّ إستخدام المشتقات المالية ساهمت في التقليل من تقلبات السوق الهندي على المدى القصير مقارنة بالمدى الطويل، كما أظهرت النتائج كذلك عن وجود لأثر الرافعة المالية بعد إستخدام المشتقات المالية في السوق الهندي. وتوصي هذه الدراسة بمراقبة المشتقات المالية من خلال وضع مجموعة تدابير لتفادي التراكم العشوائي للأخطار، كما توصي كذلك بتبسيط الأدوات المالية المعقدة من أجل الحصول على أوراق مالية أقل خطرًا. This study aims to analyze the impact of the initial introduction of financial derivatives - specifically index futures contracts - in the Indian stock market, specifically by tracking the nature and magnitude of return volatility in the short and long term . the study used the daily closing prices of the MSCI India index During the total time period extending from 07/27/1999 to 10/31/2023, using some conditional volatility models represented by the GARCH(1.1) and APGARCH(1.1) models. The study found that the use of financial derivatives contributed to reducing the volatility of the Indian market in the short term compared to the long term. The results also showed an effect of financial leverage after the use of financial derivatives in the Indian market.This study recommends monitoring financial derivatives by developing a set of measures to avoid random accumulation of risks. It also recommends simplifying complex financial instruments In order to obtain less risky securities.
الكلمات المفتاحية
سوق الأوراق المالية الهندي؛ المشتقات المالية؛ التقلب؛ نماذج التقلب الشرطي؛
مقالات مماثلة
جمال معتوق
.
يحيى سعيدي
.
ص 232-249.
سماري إبتسام
.
ص 430-442.
عمر حميدات
.
حياة قرساس
.
بن علية بن عيسى
.
ص 29-43.
بسبع عبد القادر
.
ص 344-353.
