مجلة الدراسات المالية والمحاسبية والإدارية
Volume 9, Numéro 1, Pages 656-678
2022-06-10
التنبؤ بالقيمة المعرضة للخطر باستخدام نماذج Garch في ظل وجود مقاطع هيكلية دراسة حالة المؤشر العام لبورصة أبو ظبي (adx)
الكاتب : طاهري عمر . العقاب محمد .
الملخص
تهدف هذه الدراسة إلى مقارنة دقة التنبؤ للمخاطر باستخدام نماذج عائلة (GARCH) في ظل وجود مقاطع هيكلية، وذلك باستخدام بيانات أسعار الإغلاق اليومية للمؤشر العام لبورصة أبو ظبي(ADX) خلال الفترة من 04 جانفي 2015 إلى 14 جانفي 2021، وقد أظهرت النتائج التطبيقية لاختبار(Zivot-Andrews) على وجود قطع هيكلي وحيد على مستوى سلسلة العوائد، كما أظهرت النتائج تفوق نموذج ARMA(2.3)-GARCH(1.1) على بقية النماذج الأخرى وأعطى أفضل تمثيل للسلسلة المدروسة. كما قادتنا نتائج تقدير نماذج MS-GARCH إلى اختيارMS-GJRGARCH(1.1) كأفضل نموذج لتمثيل السلسلة، حيث هناك نظامين للتقلبات، نظام للتقلبات الحادة ونظام للتقلبات المنخفضة. وللمقارنة بين النموذجين محل الدراسة تم الاعتماد على تحليل قدرة النموذجين للتنبؤ خارج العينة بالقيمة المعرضة للخطر(VaR)، وذلك بإجراء اختبار خلفي (Backtesting) والمقارنة بين النماذج من خلال اختبار التغطية غير المشروطة (UC)، اختبار التغطية المشروطة(CC) واختبار (DQ)، حيث أكدت نتائج الاختبارات السابقة على أفضلية نماذج MS-GARCH على النموذج ذو النظام الواحد في حال وجود قطع هيكلي، حيث تسمح هذه النماذج بنمذجة وفق نظامين أو أكثر مما يعطيها أكثر ديناميكية في نمذجة التقلبات مقارنة بنماذج GARCH التقليدية.
الكلمات المفتاحية
المؤشر العام لبورصة أبو ظبي، القيمة المعرضة للخطر، مقاطع هيكلية، GARCH، .MSGARCH
مقالات مماثلة
مصيطفى عبداللطيف
.
حميدة مختار
.
مراد عبدالقادر
.
ص 86-100.
خليــفة الحاج
.
كبيــر هاديــة
.
دقيــــش جمـــال
.
ص 1-19.
مراد عبدالقادر
.
طالب احمد نورالدين
.
ص 13-32.
زيات عادل
.
ص 196-208.
محسن بن سليم
.
بن رجم محمد خميسي
.
ص 448-473.
