المجلة الجزائرية للعولمة و السياسات الاقتصادية
Volume 6, Numéro 1, Pages 45-68

دراسة محددات تكامل أسواق الأوراق المالية حالة دول شمال إفريقيا )مصر؛ تونس؛ الجزائر؛ المغرب(

الكاتب : دادن عبد الغني . كروش راضية .

الملخص

ēدف هذه الدراسة إلى اختبار تكامل أسواق الأوراق المالية لدول شمال إفريقيا، وكذا البحث عن العوامل المحددة لتكامل هذه الأسواق، من أجل ذلك اعتمدنا على بيانات شهرية لعوائد أسواق الأوراق المالية خلال الفترة -2008 2014لعينة مكونة من أربع أسواق متمثلة في كل من مصر، تونس، الجزائر، المغرب. بغية دراسة تكامل هذه الأسواق فقد اعتمدنا على اختبار التكامل المشترك لجوهانسن والذي أثبت لنا أن هذه الأسواق منفصلة فيما بينها، ومحاولة منا لمعرفة سبل التقارب بين هذه الأسواق قمنا باختبار العوامل المؤثرة على علاقة التكامل فيما بينها، من خلال أربع عوامل وهي الانفتاح التجاري، والاستثمار الأجنبي المباشر، تدفق الأموال الأجنبية والتضخم، مستخدمين نموذج panel والذي بين لنا أنه لكل من تدفقات رؤوس الأموال والانفتاح التجاري والاستثمار الأجنبي المباشر تأثير ايجابي على التكامل المالي على عكس التضخم والذي هو بعلاقة عكسية معه.

الكلمات المفتاحية

التكامل المالي، سوق الأوراق المالية، مؤشر السوق، الانفتاح التجاري، الاستثمار الأجنبي المباشر، تدفق الأموال الأجنبية، التضخم