حوليات جامعة بشار
Volume 8, Numéro 8, Pages 36-48

اختبار كفاءة بورصة الدار البيضاء علي المستوى الضعيف في ظل الأزمة المالية العالمية دراسة قياسية خلال الفترة 10 / 2007 - 02 / 201

الكاتب : محمد بن بوزيان . علي بن الضب .

الملخص

شهد العالم العديد من الأزمات المالية ، و الاقتصادية المتعاقبة بداية من أزمة الكساد العظيم لسنة 1929 إلى الأزمة المالية الراهنة جل هذه الأزمات كانت في مستهلها بورصية، و سرعان ما تحولت إلى اقتصادية، و يمكن إرجاع سبب الأزمة المالية إلى عدم كفاءة الأسواق المالية من حيث تخصيص الموارد ، بسبب غياب الشفافية؛ و عدم الإفصاح عن المعلومات للمستثمرين، ليبقى التساؤل مطروحا حول كفاءة الأسواق المالية الناشئة (بورصة الدار البيضاء) باعتبارها طرفا متضررا نتيجة لهزات مالية أصابت الأسواق المالية المتقدمة و ذلك تحت إشكالية ما مدى كفاءة بورصة الدار البيضاء عند المستوى الضعيف في ظل الأزمة المالية العالمية الراهنة؟ فالهدف الأساسي من هذه الورقة هو دراسة سلوك مؤشر أسعار بورصة الدار البيضاء من أجل اختبار الكفاءة على المستوى الضعيف، حيث طبقت هذه الدراسة اختبار PP(1988) للجذر الوحدوي بالإضافة إلى الاختبارات التقليدية. خلصت الدراسة إلى أن هناك جذر و حدوي بسلسلة مؤشر بورصة الدار البيضاء و المردودية تتبع المشي العشوائي، و منه يمكن القول أن السوق كفء عند المستوى الضعيف.

الكلمات المفتاحية

الكفاءة عند المستوى الضعيف، اختبارات استقرارية السلاسل الزمنية، بورصة الدار البيضاء.