تقييم أداء المحافظ المدارة بالتقلبات -دراسة حالة الأسواق المالية المتقدمة (1990-2021)-

عامر, إبراهيم; دراوسي, مسعود

المقريزي للدراسـات الاقتصادية والمـالية
Volume 5, Numéro 1, Pages 194-212
2021-06-30

تقييم أداء المحافظ المدارة بالتقلبات -دراسة حالة الأسواق المالية المتقدمة (1990-2021)-

الكاتب : عامر إبراهيم . دراوسي مسعود .

الملخص

تهدف الدراسة إلى تقييم استراتيجية المحفظة المدارة بالتقلبات في الأسواق المالية المتقدمة. حيث تم استنساخ منهجية Moreira و Muir (2017) وتطبيقها على عوامل الخطر المعروفة. مثل: السوق، و الحجم، والقيمة، والزخم، والربحية، و عوامل الاستثمار في الأسهم. بشكل عام، لم تتوافق نتائجنا مع ما حصلوا عليه. كما خلصت دراستنا إلى أن المحفظة المدارة بالتقلبات لا تتفوق على أداء محفظة الشراء و الاحتفاظ باستثناء عامل الزخم، أو في أوقات الأزمات المالية على غرار الدراسات السابقة. Abstract: The aim of this study is to evaluate the strategy of volatility managed portfolio on developed financial market against buy-and-hold portfolio. We have replicated Moreira and Muir’s (2017) methodology and implemented it on well-known factors. Our findings do not agree with their results in general. The study concludes that the strategy of volatility managed portfolio does not outperform buy-and-hold in our sample except for momentum factor, or in times of financial crises as found in previous studies.