إدارة
Volume 11, Numéro 1, Pages 87-102
2001-06-01

بورصة الجزائر والشروط الأساسية لنجاحها

الكاتب : محمد براق .

الملخص

بخصوص الجزائر، فإنه من جملة الإصلاحات التي قامت بها السلطات العمومية للبلاد قصد إحلال الآليات القديمة لتمويل الاقتصاد بآليات حديثة تتماشى وطبيعة النظرة الجديدة أنه تم إحداث بورصة قيم متداولة من خلال إصدار العديد من النصوص التشريعية والتنظيمية الخاصة بهذه المؤسسة والمحيط الذي تعمل فيه كما أنه بعد تأسيسها الفعلي شرع في أولى عمليات القبول والإدخال بها. بالرغم من ذلك، فإن بورصة الجزائر تتسم في الوقت الراهن بالهشاشة كما أن دورها في التمويل مازال يتصف بالهامشية. ولعل واقع الحال هذا، يسمح بالقول أن الإرادة السياسية وحدها غير كافية لإنشاء بورصة قيم متداولة فعالة وناجحة تتماشى والمتطلبات الاقتصادية المعاصرة. ومنه، فإنه ينبغي توافر جملة من الشروط الأساسية لقيام بورصة فعالة تسمح للمؤسسات الاقتصادية الجزائرية من تمويل توسعها وتطورها وكذا تمويل العجز الميزاني للدولة وهيئاتها من خلال الأعوان الاقتصادية ذات الفوائض. وعليه، فإن هذه الورقة تأتي لتجيب على السؤال التالي : ما هي أبرز الشروط الأساسية التي يتوجب توافرها لإيجاد بورصة قيم متداولة فعالة وناجحة بالجزائر والتي يمكنها تحقيق متطلبات التنمية المستديمة؟ ان هذه الورقة جاءت لتجيب على السؤال المطروح في البداية. وقد خلصنا في نهايتها أن أهم الشروط الأساسية الواجب توافرها لإيجاد بورصة قيم متداولة فعالة وناجحة بالجزائر والتي يمكنها تحقيق متطلبات التنمية المستدامة تستدعي عموما ضرورة تسويق الاقتصاد، الرفع من مستوى الدخل الحقيقي لكل فرد، الانفتاح الكبير على الجمهور والتنويع في الأدوات المالية، الكفاءة الإعلامية لسوق البورصة، توجيه القدرات التمويلية الموجودة نحو الاستثمارات المنتجة والمربحة، حصول المدخرين على عوائد معقولة مقابل توظيفاتهم واستثماراتهم المالية، تكيف بورصة القيم المتداولة مع التحولات وتحويل الهياكل الاقتصادية، وجود حد أدنى من الاستقرار السياسي واستقرار القوانين وجهود جهاز مصرفي متكامل. ويتحقق جملة الشروط أعلاه، يمكن عندها أن تكون بورصة الجزائر أداة تمويلية فعالة يمكن استعمالها لترشيد الاستثمار والتي تعمل على تحديد المشاريع الاستثمارية المنتجة للسلع والخدمات التي يحتاجها الجزائري حقيقة ولا تسمح لما عداها بالظهور. بمعنى أن بورصة الجزائر يمكنها أن تكون مكانا ماليا يعكس إلى حد بعيد فعالية التسيير المالي والإداري والاجتماعي لمختلف المشروعات تحقيقا لاستراتيجية التنمية وغاياتها.

الكلمات المفتاحية

المؤسسات المالية، الأوراق المالية، التمويل المالي، بورصة الجزائر، التسيير المالي، بورصة القيم المتداولة.