مجلة نور للدراسات الاقتصادية
Volume 6, Numéro 1, Pages 243-262

اهمية الصكوك في السوق المالي الاسلامي الماليزي: تقدير العلاقة التوازنية بين الصكوك والسوق المالي الاسلامي باستخدام طريقة المربعات الصغرى المعدلة كليا

الكاتب : فتني مايا .

الملخص

تعد ماليزيا من اكبر الاسواق المالية في مجال اصدار الصكوك، اذ تصدر اكثر من ثلثي قيمة الصكوك في العالم خلال السنوات الاخيرة، فقد تمكنت من تحقيق نمو اقتصادي باهر جعلها تتربع على قائمة دول العشرين، كونها تستطيع مواجهة اعباء ديونها بكفاءة، ودون اللجوء الى الاقتراض الخارجي من البنك الدولي، ويعزو ذلك الى تبني ماليزيا مبادئ الصيرفة الاسلامية منذ الثمانينات، وارساءها للقواعد التنظيمية والتشريعية للتمويل بمختلف الادوات والصيغ اهمها الصكوك. وعليه تهدف هذه الورقة البحثية لإبراز اهمية الصكوك في التمويل بالسوق المالي الاسلامي بماليزيا من خلال اتباع منهجين: منهج وصفي تحليلي، ومنهج كمي قياسي لتقدير العلاقة التوازنية ما بين الصكوك والسوق المالي الاسلامي في ماليزيا خلال الفترة (2001-2017) باتباع طريقة المربعات الصغرى المعدلة كليا باستخدام برنامج eviews 9. وقد توصلت الدراسة الى قوة العلاقة التوازنية بين الصكوك والسوق المالي الاسلامي على المدى الطويل. ف 99% من التغير في السوق المالي الاسلامي بماليزيا تفسره تغيرات الصكوك، اي انه عند زيادة اصدار الصكوك بماليزيا ب 1% يزيد نشاط السوق المالي الاسلامي ب 99% .

الكلمات المفتاحية

الصكؤك ; السؤق المالي الاسلامي ; نمؤذج الانحدار الخطي البسيط ; طريقة المربعات الصغرى المعدلة كليا