المجلة المغاربية للإقتصاد و المانجمت
Volume 7, Numéro 2, Pages 1-17

Asymmetric Information Influence On Efficiency Of Capital Market -case Of Egypt Stock Exchange-

Authors : Benlakhdar Messaouda .

Abstract

This paper aims at examining the asymmetric information problem effect on the efficacy of the capital market. The definition and requirement of capital market efficiency, where a market is said to be “efficient” if prices adjust quickly and on average, without bias, to new information. As a result, the current prices of securities reflect all available information at any given point in time. Consequently, there is no reason to believe that prices are too high or too low. Security prices adjust before an investor has time to trade on and profit from the new piece of information. The study concluded that the Egypt Stock Exchange is not efficient at a semi-strong level. This is due to the asymmetry of information resulting from leakage of information before announcement date. تهدف هذه الورقة إلى اختبار تأثير مشكلة المعلومات غير المتماثلة على كفاءة سوق رأس المال. حيث تم تناول مفهوم ومتطلبات كفاءة سوق رأس المال ، حيث يقال إن السوق "كفء" إذا كانت الأسعار تتكيف بسرعة وبدون تكلفة ، دون تحيز ، مع المعلومات الجديدة. نتيجة لذلك ، تعكس الأسعار الحالية للأوراق المالية جميع المعلومات المتاحة في أي وقت معين. وبالتالي ، لا يوجد سبب للاعتقاد بأن الأسعار مرتفعة جدًا أو منخفضة جدًا. ويتم تعديل أسعار الأوراق المالية قبل أن يتاح للمستثمر الوقت للتداول والاستفادة من المعلومات الجديدة، خلصت الدراسة إلى أن البورصة المصرية ليست كفؤة عند مستوى شبه قوي، ويرجع ذلك إلى عدم تناسق المعلومات الناتج عن تسرب المعلومات قبل تاريخ الإعلان.

Keywords

Efficiency capital market – Semi strong level – Asymmetry information – Stock price- Event study. ; كفاءة سوق رأس المال - المستوى شبه القوي - معلومات التباين - سعر السهم - دراسة الحدث.