المجلة الجزائرية للدراسات المحاسبية والمالية
Volume 2, Numéro 1, Pages 65-80

تأثير الأزمات المالية على عائد ومخاطر المحفظة المالية الدولية -"حالة مجموعة من بورصات الأسهم المتطورة والناشئة 2007-2012"

الكاتب : كروش راضية . مليك غالية . دادن عبد الغني .

الملخص

يعتبر التنويع الدولي أحد التقنيات الحديثة المستخدمة في إدارة المخاطر التي تتعرض لها حافظة الأوراق المالية وهذا بعد عجز التنويع المحلي عن تخطي المخاطر الإجمالية. تهدف هذه الدراسة إلى اختبار مدى تأثر عائد ومخاطر المحفظة المالية الدولية بالأزمة المالية لسنة 2008 بالاعتماد على بيانات أسبوعية لمجموعة من بورصات الأسهم العالمية لدول متطورة وأخرى ناشئة خلال الفترة الممتدة بين 2007-2012، حيث كانت هذه الدراسة من وجهة نظر المستثمر الأمريكي إذ تم تحويل جميع العملات إلى الدولار بسعر الصرف الجاري، وسعيا منا للإجابة على إشكالية الدراسة قمنا باستخدام أساليب الإحصائية الوصفية : الوسط الحسابي والتباين، والتباين المشترك باستخدام EVIEWS. من أهم نتائج الدراسة يعمل التنويع الدولي على تحقيق الاستقرار النسبي في العوائد وتخفيض المخاطر الكلية للمحفظة ؛ اختلال العلاقة بين العائد والمخاطرة أثناء فترة الأزمة المالية على عينة الدراسة؛ حتى تنجح عملية التنويع الدولي في تحسين خصائص المحفظة يجب أن يكون الارتباط بين العوائد معدوم أو سالب أو حتى موجب ضعيف.

الكلمات المفتاحية

حافظة الأوراق المالية، عوائد، مخاطر، معامل الارتباط، تباين، تنويع الدولي، أزمة المالية.