Revue Algérienne d'Economie et de Management
Volume 7, Numéro 1, Pages 1-10
2016-01-15
Les Indices Boursiers De La Croissance
Auteurs : Taouli Mustapha Kamel . Lachachi Mustapha .
Résumé
Nous voilà aux creux d’une récession après de longues années d’expansion économique. Régression des indices boursiers, détérioration de la confiance des consommateurs, perte des emplois, et crises des subprimes sont devenues le quotidien de l’ensemble des pays. Néanmoins, hormis ces nouvelles déprimantes l’ensemble des bourses de valeur regorge d’opportunités d’achat de titres financiers, à priori de très bonne qualité, à prix très avantageux. Afin d’expliquer ce phénomène, il nous a semblé très utile de nous attarder aussi bien sur les cycles boursiers et économiques que sur leur corrélation pour pouvoir anticiper les principales tendances économiques et estimer l’importance de la croissance ou de la régression de la prochaine étape. Nous avons mis en exergue des indicateurs avancés (marchés boursiers, mise en chantier, confiance des consommateurs) et des indicateurs retardés (taux de chômage, taux d’intérêt, dépenses des entreprises). Les premiers ont tendance à croître avant la croissance de l’économie comme ce fut le cas en 2008 ; les secondes reflètent des événements économiques passés. Le décalage entre les cycles boursiers et économiques reflète une période de dilemme pour les investisseurs en ce sens qu’aux sommet ou aux creux des marchés boursiers, les risquophobes ont tendance à se laisser guider par leurs émotions ;dans cette perspective ils achètent à prix forts ou vendent à prix faibles ce qui est aux antipodes de la rationalité.
Mots clés
cycle boursier, cycle économique, croissance économique, corrélation, PIB, capitalisation boursière.
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