مجلة البشائر الاقتصادية
Volume 6, Numéro 2, Pages 201-217

‏ أثر سياسة التنويع الاستثماري على خصائص المحفظة المالية ‏ ‏-دراسة قياسية لحالة بعض البورصات العربية-‏

الكاتب : شعوفي فاطيمة الزهراء .

الملخص

الملخص: يهدف هذا البحث إلى معرفة و دراسة إمكانية تطبيق النظريات الحديثة في مجال إدارة ‏محافظ الأوراق المالية، من خلال محاولة توضيح مدى مساهمة نظرية التنويع الاستثماري في تندية ‏المخاطر التي تتعرض لها الأصول المالية الداخلة في تكوين المحفظة عند مستوى معين من العوائد و ‏إمكانية تحقيق محفظة مثلى للمستثمر باستخدام طرق رياضية و إحصائية، و قد طبقت الدراسة على ‏مؤشرات البورصات العربية (الكويت، عمان، السعودية، مسقط، دمشق و أبوظبي) خلال الفترة ‏‏2011-‏‎2015‎‏. و قد خلصنا إلى أن التنويع الدولي يحقق علاقة أفضل بين عائد و مخاطرة المحفظة ‏عندما يكون الارتباط بين الأسواق العربية سالبا بالإضافة لاستخراج محفظة مثلى حسب تفضيلات ‏المستثمر.‏ Abstract: This research aims at knowing and studying the possibility of applying ‎modern theories in the field of securities portfolio management, by attempting to ‎clarify the contribution of the theory of investment diversification in the risk of ‎exposure to financial assets involved in the composition of the portfolio at a certain ‎level of returns and the possibility of achieving an optimal portfolio for the investor. ‎Using the mathematical and statistical methods, the study was applied to the ‎indicators of Arab stock exchanges (Kuwait, Oman, Saudi Arabia, Muscat, ‎Damascus and Abu Dhabi) during the period 2011-2015. We concluded that ‎international diversification achieves a better relationship between portfolio return ‎and risk when the correlation between the Arab markets is negative in addition to ‎extracting an optimal portfolio according to the investor's preferences.‎

الكلمات المفتاحية

محفظة مالية‏ ; تنويع استثماري‏ ; محفظة مثلى ; عائد و مخاطرة ; بورصات عربية