مجلة اقتصاديات شمال افريقيا
Volume 16, Numéro 2, Pages 55-82

الصّكوك الإسلاميّة كمدخل حديث لترقية مُساهمة المصارف الإسلاميّة في توفير التمويل المتوسّط وطويل الأجل لقطاع الأعمال الخاص في الجزائر

الكاتب : زيتوني عبدالقادر . جعفر هني محمد .

الملخص

عُنيت الدراسة على نحوٍ دقيق ببحث واستجلاء مقوّمات الصّكوك الإسلاميّة التي فيها تمكين للمصارف الإسلاميّة العاملة بالجزائر من أداء دور ملموس في توفير الاحتياجات المالية الملائمة كماً وكيفاً لاستثمارات قطاع الأعمال الخاص. وبعد تشخيص مبسّط لواقع مساهمة النظام المصرفي الجزائري في تمويل استثمارات القطاع الخاص، بما في ذلك قطاع التمويل الإسلامي-ممثّلاً بمصرفي البركة والسلام-على وجه الخصوص ووقوف من ثمّ على حقيقة فشلهما في أداء المهمّة على النّحو المراد منهما كمصدر أساسي للموارد المالية. وبيانٍ من بعد ذلك للمراد بالصّكوك الإسلاميّة، انتهت الدراسة إلى اعتبار الصّكوك كخير وسيلة لتجسيد الدور المتحدّث عنه، وبأعلى كفاءة، وذلك اعتباراً مماّ تستوعبه من محفزّات مؤهّلة لتحريك جانب تكوين وعرض المدّخرات، كتملّك الأصُول، وقابلية التسييل وملاءمة الحجم والفترة، وبعث شعور اللذّة بالانتقال من مُدّخر إلى مستثمر حقيقي،وسهُولة الاستثمار، هذا فضلاً عن وارتفاع العائد وقابلية التداول.ولما تنتظمه من حوافز تزيد من اهتمام واعتناء المصارف الإسلامية بعملية نقل الفوائض إلى قطاع الأعمال الخاص على نطاق واسع، كحافز ربط الادّخار بالاستثمار، وحافز اتّساع تشكيلة المنتجات، وكذا حافز إمكانية استيعاب المدّخرات الصّغيرة نسبياً. وبغية تنزيلها-أي الصّكوك الإسلاميّة-في الواقع العملي، وجعلها متاحة لمختلف الأطراف الفاعلة في النظام المالي الجزائري، وخصُوصاً للأفراد والمشروعات، انصرف البحث إلى طرح جملة من التدابير والخطوات الإجرائيّة، على المستوى القانوني والتنظيمي، وعلى المستوى الاقتصادي والمالي. Abstract: The study looked at the fundamentals of Islamic Sukuk that enable Islamic banks in Algeria to provide adequate financial needs, both qualitatively and qualitatively, for private business investments. The study contained a simplified diagnosis of the reality of the algerian banking system's contribution to the financing of private sector investments, including the Islamic finance sector, represented by Al Baraka and Salam banks, in particular, and the fact that they failed to perform the task as the primary source of Financing. In addition to clarifying what is meant by Islamic Sukuk. The study concluded that sukuk is the best way to provide the appropriate financial needs for the private business sector. This is because has a range of properties such as asset ownership, and Liquefiable, and the appropriateness of the size and period, and profit-sharing interest instead. It also includes a number of incentives that increase sukuk's interest in large-scale transfer of surpluses to private business, such as linking savings to investment, expanding product mix. In order to adopt them in practice and make them available to actors in the Algerian financial system,the study recommended several procedural measures and steps at the legal, regulatory and economic and financial levels.

الكلمات المفتاحية

صكوك ; مصارف ; قطاع أعمال ; تمويل ; ادخار ; استثمار.