Revue d'ECONOMIE et de MANAGEMENT
Volume 8, Numéro 1, Pages 121-132
2009-10-01
Structure Du Capital Et De La Performance Des Pme Algériennes.
Auteurs : Belouard Ali Nabil . Seder Salim .
Résumé
L'objet de cette communication est d’étudier la relation entre la structure du capital des PME algériennes et leurs performances. Nous essayons de tester la théorie hiérarchique de financement du capital proposée par Myers (1 984). sur des données des PME algériennes. L’étude de la structure de capital est devenue un thème de prédilection pour les chercheurs en finance et ce depuis le travail séminal de Modigliani et Miller (1958). Cependant, la plupart des études empiriques qui analysent l'impact de la dette sur la performance des entreprises ont été effectuées sur des données des entreprises de grandes tailles comme le souligne Van Caillie(1998), alors que les études de la structure du capital des PME restent toutefois latentes. A partir de ce constat, nous nous intéressons à examiner, en premier lieu, la relation entre la structure de capital et la performance et en second lieu, la théorie hiérarchique de financement à partir des données des PME algériennes. En d'autres termes, cette étude cherche à savoir quelle est la source de financement préférée par les PME algériennes en testant la théorie hiérarchique de financement. Cette théorie suppose que les entreprises préfèrent s'autofinancer au lieu de recourir au financement externe. Pour ce faire, nous sélectionnons un échantillon d'entreprise PME et calculons deux variables pour chaque PME. La première variable représente la structure financière, et l’autre définie la performance de chaque PME mesurée par la rentabilité. Puis, nous analysons le lien entre ces deux variables à travers les techniques d'estimations économétriques.
Mots clés
Structure du capital, la performance, PME.
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