أثر أزمة 2008 على عائد البورصة دراسة تحليلية قياسية لبورصة باريس باستخدام نموذجGARCH

فاطمة الزهراء, بن شعيب; سيدي أحمد, كبداني

Revue Finance & marchés
Volume 6, Numéro 2, Pages 238-255
2019-12-25

أثر أزمة 2008 على عائد البورصة دراسة تحليلية قياسية لبورصة باريس باستخدام نموذجgarch

الكاتب : فاطمة الزهراء بن شعيب . سيدي أحمد كبداني .

الملخص

إن هبوط مؤشرات البورصة و خيبة آمال المستهلكين و فقدان مناصب شغلهم كلها أضرار أزمة الرهون العقارية حيث كانت آثار العدوى ممتدة وموسعة. كل هذا أصبح يشغل اهتمام كل البورصات عدا البعض في دول عرضت فرص شراء أوراق مالية ذات جودة عالية و سعر مميز.ولهذا يتوجب الفحص الملائم اعتمادا على دورات البورصة والدورات الاقتصادية والارتباط فيما بينهم ،من أجل تدنية الأضرار الأساسية والملحقة للأزمة. و النموذج المقترح GARCH الذي تم تطبيقه على بيانات التسعيرة اليومية لمؤشر كاك 40 لبورصة باريس، وبعد تحديدنا للعائد توضح أن للأزمة المالية العالمية لها تأثير على العائد بالسلب ومفسرة إحصائيا. الكلمات المفتاحية: الأزمة المالية ، عائد البورصة ، أثر العدوى ، توقع الأزمات، نموذج GARCH. Abstract : The fall of stock market indices and consumers’ disappointment for job loss were the results of subprime mortgage crisis. These effects were the concern of stock exchanges, except some stock exchanges in some countries which offered opportunities of buying stock exchanges in good prices. To explain this phenomenon, we thought it is useful to examine the relationship of economic circles to market cycles in order to assess the major economic trends of the crisis. The proposed model ‘GARCH’, which was applied to the listing of CAC 40 index to identify its return, explains statistically that the global financial crisis had a negative impact on return. Keywords: Financial Crisis, Return of the Stock Market, Contagion Effect, Anticipation of Crises, GARCH Model.