دور الأسواق المالية في تمويل استثمارات الدولة دراسة حالة الجزائر

جماع, مخطار; زياني, عبد الكريم

مجلة الإبداع
Volume 9, Numéro 1, Pages 252-270
2019-12-01

دور الأسواق المالية في تمويل استثمارات الدولة دراسة حالة الجزائر

الكاتب : جماع مخطار . زياني عبد الكريم .

الملخص

ملخص: تهدف هده الدراسة إلى تبيان دور الاسواق المالية في تمويل استثمارات الدولة في الجزائر، ونظرا لضخامة تمويل بعض الاستثمارات لذا تضطر الدولة الى استحداث حلول خارج الميزانية المالية لتفادي الضغط الضريبي، فتعمد إلى إصدار سندات او أسهم، حيث تسمح هاته الأوراق بتنشيط السوق المالي كما انها تحقق أرباح بين المستثمرين الماليين وجمع مدخرات الافراد، لمناقشة هاته الدراسة اعتمدنا المنهج التحليلي، كانت النتائج اعتماد الجزائر على تمويل استثماراتها عن طريق صندوق ضبط الموارد الممول بفوائض العوائد النفطية حيث تعرض إلى الاستنزاف نظرا لانخفاض أسعار النفط، أما بالنسبة لإصدارها للأوراق مالية فهو ضعيف جدا، وعليه فهي تفقد مصدر تمويل للأجل الطويل . Abstract: This study aims to show the role of financial markets in financing state investments in Algeria, and because of the large financing of some investments, the state is therefore forced to develop solutions outside the financial budget to avoid tax pressure, issuing bonds or shares. To discuss this study, we adopted the analytical approach. The results were Algeria's reliance on financing its investments through the Revenue Control Fund financed by surplus oil revenues, which was depleted due to low oil prices. As for its issuance of securities, it is very weak and therefore it loses a source of long-term financing